オプション取引とは？
オプション取引は日経225を対象にしたものが有名で、日経225オプション取引は多くの証券会社で取扱されています。
| オプションとは、 |
・ ある商品を |
「権利」をいいます。 |
| ・ 一定の期間内に |
| ・ 決められた価格で |
| ・ 「買う」又は「売る」 |
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買う権利のことを、コールオプション、売る権利のことを、プットオプションといい、オプション取引ではこのコールオプションとプットオプションそれぞれを売ったり買ったりすることができます。よってオプション取引は下記の４パターンとなります。
| コールの買い |
コールの売り |
| プットの買い |
プットの売り |
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コール オプション・プット オプションの購入
コールでもプットでも、買い手側はプレミアムと呼ばれるオプション価格を支払って権利保有します。そして、買い手は自分にとって不利ならば権利放棄することも可能であるため、リスクは限定的といえます。
一方、オプションの売り手は、買い手からプレミアムを受け取る代わりに、買い手の権利行使に必ず応じる義務を負います。買い手の利益が無限である反対に売り手の損失は無限といえます。
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利益 |
損失 |
対象商品が上昇したときの
オプション価格 |
| コールの買い |
無限 |
限定 |
上昇 |
| コールの売り |
限定 |
無限 |
下落 |
| プットの買い |
無限 |
限定 |
下落 |
| プットの売り |
限定 |
無限 |
上昇 |
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ここまで読むと分かると思いますが、eワラントはオプション取引コール、プットの買いのみを購入可能にしたようなものです。ゴールドマンサックスが売り手になっているのです。
オプション取引でいうプレミアム（オプション価格）はeワラント価格のことで、その価格構成や値動きは、似たようなものになっています。
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